«Базовый Элемент» возвращает себе утраченные из-за кризиса акции австрийской Strabag. Часть суммы, необходимой для их выкупа, будет получена за счет продажи австрийцам блокпакета «Трансстроя». В свою очередь, помимо наращивания доли оживающего российского рынка для Strabag открывается дорога к преимуществам олимпийской стройки.
Обратный выкуп 17% акций Strabag за 375,065 млн евро (19,25 евро за акцию) состоится уже 30 ноября, сообщается в совместном пресс-релизе компаний. Покупателем выступит Rasperia Trading, входящая в холдинг «Базовый Элемент» Олега Дерипаски.
До конца года компании начнут и реализацию сделки по передаче 26% «Трансстроя» австрийцам. Окончательная стоимость пакета будет определена в ходе due diligence, но уже в четвертом квартале 2010 года Strabag выплатит аванс в размере 70 млн евро.
Не исключено, что это не последнее приобретение Strabag на российском строительном рынке, где компания рассчитывает наращивать присутствие. «К 2020 году Россия станет одним из трех крупнейших рынков для Strabag Group. Приобретение миноритарного пакета акций „Трансстроя“ – и, следовательно, выход на российский рынок строительства транспортной инфраструктуры— это очередной шаг для достижения нашей цели»,— так прокомментировал последние сделки генеральный директор Strabag Ганс Питер Хазельштайнер.
Сейчас российский портфель заказов Strabag оценивается в 3 млрд евро.
На рынке новость восприняли оптимистично. «Данные сделки можно рассматривать с точки зрения восстановления российского рынка строительства,— объясняет аналитик „Инвесткафе“ Максим Лобада,— на российский рынок придет западный строитель, а „БазЭл“ получит интеграцию в одну из крупнейших строительных компаний».
Через «Трансстрой» в Сочи
Актив «Трансстроя» привлекателен, в частности, своим участием в так называемых олимпийских стройках. Так, сейчас компания уже задействована в проектировании и строительстве порта в Имертинской бухте Сочи, а также в строительстве дублера Курортного проспекта там же.
Следует отметить, что сегодня— сообщают компании— будет подписан меморандум о взаимопонимании, предусматривающий участие Strabag и в строительстве Олимпийской деревни. «К сентябрю 2013 года Strabag построит жилые дома и отели к Зимним Олимпийским играм 2014 года,— говорится в документе.— Стоимость данного проекта может составить 350 млн евро».
Участие в капитале известной австрийской компании поспособствует и восстановлению имиджа «Трансстроя». Напомним, в сентябре 2010 года Олег Дерипаска уволил директора строительной компании Ивана Кузнецова, укравшего у компании сотни миллионов рублей.
Олег Дерипаска «утопил» главу «Трансстроя» в сочинской волне
Владелец компании «Базовый элемент» Олег Дерипаска со скандалом уволил своего проворовавшегося топ-менеджера, возглавлявшего «Трансстрой». Растративший миллионы Иван Кузнецов не только остался с волчьим билетом, но и оказался перед угрозой уголовного расследования. Не исключено, что увольнение Кузнецова стало платой за сохранение «Базэла» в пуле строителей олимпийских объектов.
Судьба акций Strabag
До середины 2009 года выкупаемые сейчас по опциону акции Strabag уже принадлежали структурам «Базового Элемента». Олег Дерипаска приобрел пакет австрийской компании за 1,2 млрд евро в 2007 году, взяв кредит у Deutsche Bank и предоставив в качестве обеспечения купленные активы. В 2008 году у него— как и у многих по всему миру— сократились обороты бизнеса, начала падать стоимость долгового обеспечения, что привело к росту задолженности перед кредиторами.
В конце 2008 года совладельцы Strabag, не желая терять партнера на перспективном российском рынке, выдали Дерипаске кредит на 500 млн евро, спасая от margin call от Deutsche Bank. Но расплатиться по этому кредиту перед банком Raiffaisen вовремя структурам бизнесмена так и не удалось. Несмотря на многократные переносы сроков, весной 2009 года принадлежавший Дерипаске 25-процентный пакет перешел в собственность акционеров Strabag.
Выкуп Strabag
Потеряв пакет, Олег Дерипаска сохранил одну именную акцию и два места в наблюдательном совете. Помимо этого он получил опцион на выкуп утраченной доли по 19,25 евро за акцию (548,6 млн евро за весь пакет). Сделка по выкупу 17% из этого пакета будет закрыта 30 ноября 2010 года. Опцион на остальные 8% продлен до 15 июня 2014 года.
«Мы рассматриваем наше участие в Strabag как долгосрочную стратегическую инвестицию, реальное партнерство, которое направлено на укрепление позиций компании во благо всех ее акционеров»,— прокомментировал достигнутое соглашение по реализации опциона Андрей Елинсон, заместитель генерального директора компании «Базовый Элемент» и член наблюдательного совета Strabag.
Комплексный подход к покупкам
Все перечисленные договоренности имеют друг к другу непосредственное отношение. Взаимосвязь прямая: покупка доли в Strabag частично оплачивается бумагами «Трансстроя».
«373 млн евро (16 млрд рублей)— сумма немаленькая даже для „БазЭла“,— объясняет подобный обмен аналитик „Инвесткафе“ Максим Лобада.— Компания теоретически в состоянии найти такие деньги на рынке, но прямой необходимости это делать в настоящий момент нет».
Аналогичной позиции придерживаются и другие специалисты. С момента кризиса финансовое состояние «Базового Элемента» по мнению экспертов GZT.RU улучшилось, но даже с учетом этого факта 373 млн евро для группы— сумма большая. «Поэтому вариант продажи долей в строительных активах „Базового Элемента“ для реализации опциона по обратному выкупу акций в Strabag изначально рассматривался Дерипаской как приоритетный»,— отмечает партнер «КСК Групп» Алексей Катков.
Выплата до конца года 70 млн евро в качестве аванса за 26% акций «Трансстроя» только подтверждает это. «К тому же перед австрийской компанией открываются отличные инвестиционные перспективы, связанные со строительством Олимпийской деревни в Сочи»,— добавляет Катков.
Не исключено, что полностью опцион будет реализован также за счет передачи Strabag других активов «БазЭла». «Помимо „Трансстроя“ компании вели переговоры относительно производственных активов „Главстроя“, также входящих в структуру „БазЭла“,— напоминает директор департамента Due Diligence НКГ „2К Аудит— Деловые консультации“ / Morison International Александр Шток. Собеседник GZT.RU добавляет, что за остаток акций Strabag „БазЭл“, скорее всего, будет рассчитываться собственными средствами.
